இந்தியத் தொழில்நுட்பத் துறையில் ஒருபுறம் பாரம்பரிய மென்பொருள் சேவை நிறுவனங்கள் கடுமையான சரிவைச் சந்தித்துக் கொண்டிருக்கின்றன. மறுபுறம், ஒரு புதிய சகாப்தத்தின் தொடக்கமாக இந்தியாவின் முதல் ‘பியூர்-பிளே’ (Pure-play) செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) நிறுவனம் பங்குச்சந்தையில் நுழைகிறது. ‘ஆந்திரோபிக்’ (Anthropic) போன்ற நிறுவனங்களின் புதிய AI கருவிகள், மனித உழைப்பைச் சார்ந்திருக்கும் பாரம்பரிய ஐடி மாடல்களுக்கு அச்சுறுத்தலாக மாறியுள்ள நிலையில், Fractal Analytics நிறுவனத்தின் ஐபிஓ (IPO) ஒட்டுமொத்த முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தையும் ஈர்த்துள்ளது.
பாரம்பரிய ஐடி நிறுவனங்களுக்கு வந்த சோதனை
கடந்த சில தினங்களாக இந்தியப் பங்குச்சந்தையில் நிஃப்டி ஐடி (Nifty IT) குறியீடு கடும் வீழ்ச்சியைச் சந்தித்துள்ளது. டிசிஎஸ் (TCS), இன்ஃபோசிஸ் (Infosys) மற்றும் ஹெச்சிஎல் (HCL Tech) போன்ற முன்னணி நிறுவனங்களின் சந்தை மதிப்பில் சுமார் 2 லட்சம் கோடி ரூபாய் முதல் 2.5 லட்சம் கோடி ரூபாய் வரை துடைத்தெறியப்பட்டுள்ளது.
- இதற்குக் காரணம், ‘ஆந்திரோபிக்’ நிறுவனம் அறிமுகப்படுத்திய ‘கோவர்க்’ (Cowork) போன்ற மேம்பட்ட AI பிளக்-இன்கள் தான்.
- இவை தரவுப் பகுப்பாய்வு (Data Analysis), சட்ட ஆவணங்கள் ஆய்வு மற்றும் கோடிங் (Coding) போன்ற வேலைகளைத் தானியங்கி முறையில் செய்து முடிக்கும் என்பதால், ஐடி நிறுவனங்களின் ‘பில்லபிள் ஹவர்ஸ்’ (Billable Hours) குறையும் என்ற அச்சம் ஏற்பட்டுள்ளது.
- இந்த இக்கட்டான சூழலில்தான், AI-யை ஒரு அச்சுறுத்தலாகப் பார்க்காமல், அதையே அடிப்படைத் தொழிலாகக் கொண்ட Fractal Analytics தனது ஐபிஓ-வை பிப்ரவரி 9 அன்று தொடங்கியுள்ளது.
யார் இந்த Fractal? – AI உலகின் புதிய மைல்கல்
2000-ம் ஆண்டில் தொடங்கப்பட்ட Fractal Analytics, உலகத்தரம் வாய்ந்த ஒரு நிறுவன AI மற்றும் ‘டெசிஷன் இன்டெலிஜென்ஸ்’ (Decision Intelligence) நிறுவனமாகும். இது வெறும் மென்பொருள் சேவைகளை மட்டும் வழங்காமல், நிறுவனங்கள் புத்திசாலித்தனமான முடிவுகளை எடுக்க உதவும் AI இன்ஜின்களை உருவாக்குகிறது.
- முக்கியப் பிரிவுகள்: இந்நிறுவனம் Fractal.ai (AI சேவைகள் மற்றும் பிளாட்பார்ம்கள்) மற்றும் Fractal Alpha (புதிய AI தொழில்கள்) என இரண்டு பிரிவுகளாகச் செயல்படுகிறது.
- வாடிக்கையாளர்கள்: கூகுள், மைக்ரோசாப்ட், ஆப்பிள், என்விடியா (Nvidia) மற்றும் மார்ஸ் (Mars) போன்ற பார்ச்சூன் 500 நிறுவனங்கள் இதன் முக்கிய வாடிக்கையாளர்களாக உள்ளன.
- வருவாய்: நிறுவனத்தின் 90 சதவீதத்திற்கும் அதிகமான வருவாய் இந்தியாவுக்கு வெளியிலிருந்து, குறிப்பாக அமெரிக்காவிலிருந்து கிடைக்கிறது.
ஐபிஓ விவரங்கள்: முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
சந்தை நிலவரங்களைக் கருத்தில் கொண்டு, தனது ஐபிஓ அளவை முதலில் திட்டமிடப்பட்ட 4,900 கோடி ரூபாயிலிருந்து 2,834 கோடி ரூபாயாக Fractal குறைத்துள்ளது.
- தேதிகள்: பிப்ரவரி 9 முதல் பிப்ரவரி 11, 2026 வரை சந்தா செலுத்தலாம்.
- விலைப்பட்டை (Price Band): ஒரு பங்கின் விலை ₹857 முதல் ₹900 வரை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.
- குறைந்தபட்ச முதலீடு: ஒரு லாட்டிற்கு 16 பங்குகள் வீதம் குறைந்தபட்சம் ₹14,400 தேவைப்படும்.
- நிதி நிலைமை: 2025 நிதியாண்டில் நிறுவனம் ₹2,765 கோடி வருவாய் ஈட்டியுள்ளதுடன், ₹221 கோடி லாபம் பெற்று லாபகரமான நிலைக்குத் திரும்பியுள்ளது.
- மதிப்பீடு (Valuation): இப்பங்கு அதன் 2025 நிதியாண்டு வருவாயை விட சுமார் 79 மடங்கு (P/E 78.9x) கூடுதல் விலையில் விற்பனை செய்யப்படுகிறது, இது பாரம்பரிய ஐடி பங்குகளை விட அதிகம்.
Fractal vs Legacy IT – புதிய யுகத்தின் தொடக்கமா?
பாரம்பரிய ஐடி நிறுவனங்கள் அதிகப்படியான ஊழியர்களைக் கொண்டு மென்பொருள் சேவைகளை வழங்குகின்றன. ஆனால், Fractal போன்ற நிறுவனங்கள் ஊழியர்களின் எண்ணிக்கையை விட, தொழில்நுட்பத்தின் புத்திசாலித்தனத்தை (Proprietary Models) நம்பியே செயல்படுகின்றன.
பாரம்பரிய நிறுவனங்களின் வருவாய் AI-ஆல் பாதிக்கப்படலாம் என்று அஞ்சப்படும் நிலையில், Fractal-ன் வணிகம் AI வளர்ச்சியோடு இணைந்து வளரக்கூடியது. இருப்பினும், அதிகப்படியான மதிப்பீடு (High Valuation) மற்றும் ஒரு சில பெரிய வாடிக்கையாளர்களை மட்டுமே சார்ந்து இருப்பது போன்றவை இதிலுள்ள சவால்கள் என்று சந்தை நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.
முடிவுரை: இந்தியப் பங்குச்சந்தை ஒரு மாற்றத்தை நோக்கி நகர்கிறது என்பதற்கு Fractal-ன் ஐபிஓ ஒரு மிகச்சிறந்த சான்று. நீண்ட கால அடிப்படையில் AI துறையில் முதலீடு செய்ய விரும்புபவர்களுக்கு இது ஒரு நல்ல வாய்ப்பாகத் தோன்றினாலும், ரிஸ்க் எடுக்கத் தயார் நிலையில் இருப்பவர்கள் மட்டுமே இந்த அதிக மதிப்பீட்டுப் பங்குகளைக் கவனிக்க வேண்டும்.